La morosidad en créditos de hogares alcanza el nivel más alto en más de 20 años

El nivel de atrasos en el pago de créditos por parte de las familias argentinas alcanzó en enero su punto más alto en más de dos décadas, según análisis privados elaborados a partir de la información más reciente publicada por el Banco Central. Los informes señalan que el deterioro en la capacidad de pago se observa tanto en el sistema bancario como en el financiamiento otorgado por billeteras virtuales, fintech y comercios, mientras que en el sector empresarial también se registran señales de alerta aunque con menor intensidad.

Un estudio de la consultora financiera 1816, basado en microdatos de la autoridad monetaria, indica que la morosidad de los hogares con bancos trepó al 10,6% del total de créditos en enero, el nivel más elevado en más de 20 años. El incremento se verificó en los principales bancos del sistema.

De acuerdo con ese informe, la suba en los incumplimientos ya no responde a situaciones aisladas. “La mora de hogares tocó en enero nuevos máximos en más de dos décadas” y el aumento se registró en los 25 principales bancos, lo que “habla de un fenómeno macro”, señalaron.

La situación también fue analizada por la consultora EcoGo, que examinó las deudas contraídas por las familias con entidades no bancarias. En este segmento —que incluye billeteras virtuales, fintech, cadenas comerciales, supermercados o empresas que ofrecen financiamiento directo— el deterioro en los pagos es aún más pronunciado.

Según ese relevamiento, la proporción de créditos con irregularidades en estas entidades llegó al 23,9% en enero. Dentro de ese universo se destacan las billeteras digitales, donde Naranja X y Mercado Pago concentran el 51% del mercado.

El informe también detectó un incremento significativo de los llamados morosos “irrecuperables”, es decir, quienes acumulan más de un año de atraso en la devolución del crédito. Ese grupo representa actualmente el 8% del total de los saldos prestados, casi tres veces más que un año atrás. A su vez, uno de cada cuatro deudores mantiene retrasos superiores a tres meses.

Tasas por las nubes

Los analistas señalan que el costo del financiamiento constituye un factor relevante en la dinámica del endeudamiento. Las tasas aplicadas por entidades no financieras suelen ser considerablemente más altas que las de los bancos.

De acuerdo con cálculos de la consultora 1816, aunque las tasas comenzaron a descender en los primeros meses del año, en febrero la tasa efectiva real para préstamos personales en bancos alcanzó el 40% anual, es decir, por encima de la inflación. En el caso de las entidades no financieras estimaron que “probablemente haya rondado el 150%”, mientras que el costo financiero total resultaría “muchísimo más alto”.

El informe también plantea que una mayor estabilidad en las tasas de interés de corto plazo podría contribuir a reducir el costo del crédito. En ese sentido, se menciona que la volatilidad observada desde mediados del año pasado, tras la eliminación de las Lefi del Banco Central, incidió en el comportamiento del financiamiento.

Desde el Gobierno nacional sostienen que el aumento de la morosidad responde a una situación transitoria. El secretario de Finanzas, Federico Furiase, afirmó recientemente que el problema debería moderarse a medida que continúe el proceso de desaceleración de la inflación y bajen las tasas de interés.

Firmas con problemas

En el caso del financiamiento a empresas, el nivel de mora es menor que el registrado en los hogares, aunque algunos sectores muestran dificultades. Según datos analizados por la consultora Analytica, el porcentaje de créditos con atraso se ubicó en 2,7% hacia fines del año pasado.

La consultora explica que esa cifra se ve atenuada por la fuerte concentración del financiamiento en grandes compañías. “El 42% del crédito se encuentra concentrado en apenas el 0,3% de las sociedades jurídicas que se encuentran listadas como grandes empresas. Mientras el 99,7% de las restantes sociedades poseen el 58,0% de la deuda”, indicó el informe.

En ese contexto, la mora entre grandes empresas se ubica en 0,9%, mientras que en el segmento de pequeñas y medianas empresas asciende al 4%. Sin embargo, si se observa la cantidad de firmas con algún grado de irregularidad crediticia, la proporción alcanza 12,9% del total.

El análisis sectorial muestra además diferencias entre actividades económicas. Los mayores niveles de atraso se registran en Construcción, con 6,1% del monto financiado en mora, seguida por Servicios Profesionales, Científicos y Técnicos, con 4,5%, y Hoteles y Restaurantes, con 4%. En la industria, el indicador se ubica en 3,6%.

Los estudios coinciden en que el aumento de los incumplimientos en el pago de créditos refleja una tensión creciente en la capacidad financiera de hogares y empresas, un fenómeno que comenzó a evidenciarse en distintos segmentos del sistema crediticio.